קונה בית פוטנציאלי מאתר מתקן עליון ומבצע חוזה מכר לאחר שביצע ניתוח היתכנות של הנכס אצל סוכן הנדל"ן שלהם. על החוזה לקבוע כי הקונה מבקש הלוואה של 203 (k) וכי החוזה מותנה באישור הלוואה על בסיס תיקונים נדרשים נוספים על ידי FHA או המלווה.
לאחר מכן קונה הרוכש בית מלווה מאושר על ידי FHA 203 (k) ומתארגן להצעה מפורטת המציגה את היקף העבודה, כולל אומדן עלות מפורט על כל תיקון או שיפוץ של ה- פרויקט.
אם הלווה עובר במבחן ראיית האשראי של המלווה, ההלוואה נסגרת לסכום שיוכל לכסות את עלות הרכישה או המחזור מחדש של הנכס, עלויות השיפוץ והסגירה המותרת עלויות. סכום ההלוואה יכלול גם עתודת מגירה של 10% עד 20% מסך עלויות השיפוץ ומשמש לכיסוי כל עבודות נוספות שלא נכללו בהצעה המקורית.
בסגירה משולמים למוכר הנכס ויתר הכספים מכניסים לחשבון נאמנות כדי לשלם עבור התיקונים והשיפורים בתקופת השיקום.
תשלומי המשכנתא והשיפוץ מתחילים לאחר סגירת ההלוואה. הלווה יכול להחליט להכניס עד שישה תשלומי משכנתא לעלות השיקום אם הנכס אינו כזה הולך להיות תפוס במהלך הבנייה, אך זה לא יכול לחרוג משך הזמן שלפי ההערכה הוא משלים את ה- גמילה. (תשלומי משכנתא אלה מורכבים מקרנות, ריביות, מיסים וביטוחים, ומכונים בדרך כלל בשם ראשי תיבות PITI.)
כספים המוחזקים בפקדון משוחררים לקבלן במהלך הבנייה באמצעות סדרת בקשות משיכה לעבודות שהושלמו. כדי להבטיח את סיום העבודה, 10% מכל תיקו מתאפק; הכסף הזה משולם לאחר שהמלווה קובע שלא יהיו שעבודים בנכס.
נדרש ביטוח משכנתא פרטי (PMI), אך בשונה מהלוואות רגילות, הוא אינו מוסר ברגע שההון בנכס מגיע ל 20%.