חוק דוד-פרנק, שכותרתו רשמית חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט (ח"ר 4173), הוא חוק פדרלי מאסיבי של ארצות הברית שנחקק ב-21 ביולי 2010, אשר עושה רפורמות גורפות ב- פעולות של כל סוכנויות הרגולציה הפיננסיות הפדרליות, כמו גם רוב תחומי הבנקאות וההלוואות בארה"ב תַעֲשִׂיָה. על שם נותני החסות שלו בקונגרס, הסנאטור כריסטופר ג'יי. דוד (D-Connecticut) והנציג בארני פרנק (D-Massachusetts), חוק דוד-פרנק נחקק בתגובה ל- המיתון הגדול של 2008. במאי 2018, הנשיא דונאלד טראמפ חתם על חוק המבטל כמה הוראות בחוק.
נקודות חשובות: Dodd-Frank Act
- חוק דוד-פרנק, שנחקק ב-21 ביולי 2010, הוא חוק פדרלי בארה"ב שערך רפורמות גורפות כמעט בכל ההיבטים של מערכת הבנקאות האמריקאית. הוא נוצר כדי למנוע את שיטות הבנקאות הלא נבונות והפוגעניות שהובילו למיתון הגדול של 2008.
- חוק דוד-פרנק מכיל 16 תחומים של רפורמות, כולל רגולציה טובה יותר של בנקים, וול סטריט, חברות ביטוח וסוכנויות דירוג אשראי. רפורמות אחרות שואפות להגן טוב יותר על הצרכנים ולפצות חושפי שחיתויות.
- במאי 2018, הנשיא דונלד טראמפ חתם על הצעת חוק הפוטרת את כל הבנקים הגדולים בארה"ב, מלבד הבנקים הגדולים בארה"ב, מרבות מהתקנות של חוק דוד-פרנק.
שורשים במיתון הגדול
החל מדצמבר 2007 ונמשך גם ב-2009, המיתון הגדול גרם לאסון הכלכלי החמור ביותר בארצות הברית מאז השפל הגדול של 1929. מיליוני אמריקאים נותרו מובטלים, איבדו את בתיהם ואת חסכונותיהם. עם תרופת המיתון, שיעור העוני בארצות הברית גדל מ-12.5% ב-2007 ליותר מ-15% ב-2010.
בספטמבר 2008, פחד וחוסר יציבות רוחשים בתעשיית הבנקאות - הבסיס של ארה"ב. המערכת הפיננסית - רתחה כאשר ליהמן ברדרס, אחד מבנקי ההשקעות הגדולים בארצות הברית, תצוגה מכווצת. כשהפחדים משפל של 1929 תפסו את האומה, המשקיעים עזבו את השוק וערכי המניות צנחו עד שוול סטריט נעצרה. עם צרכנים שנקלעו לעוני, ועכשיו ללא מקור מימון מוכן, חברות גדולות ועסקים קטנים כאחד נאבקו כדי לשרוד.
פוליטיקאים וכלכלנים האשימו את המיתון בכישלונו של הממשלה הפדרלית להסדיר ולפקח על המוסדות הפיננסיים של המדינה. ללא רגולציה ממשלתית נאותה, הבנקים גבו מלקוחות עמלות נסתרות והעניקו הלוואות משכנתא כביכול "רעילות" ללווים לא מוסמכים מבחינה פיננסית.
בנוסף, חברות השקעות הפכו ל"מערכת בנקאות צללים", שמקבלת פיקדונות, עושה הלוואות, וניהול שירותים בנקאיים אחרים ללא אותה רמה של רגולציה החלה על מסורתיים בנקים. כאשר בנקים וחברות בנקאות להשקעות נכשלו תחת משקלן של ההלוואות הרעות שלהם, צרכנים ועסקים איבדו את הגישה לאשראי.
כעת, כשהם מודעים היטב לעומק המשבר ותחת לחץ ציבורי מתגבר, התערבו המחוקקים.
מטרה ותהליך חקיקה
ביוני 2009, הנשיא ברק אובמה הציע לראשונה את מה שיהפוך לחוק דוד-פרנק במה שהוא כינה "שיפוץ גורף של ארצות הברית מערכת הרגולציה הפיננסית, שינוי בקנה מידה שלא נראה מאז הרפורמות שבאו בעקבות הגדול דִכָּאוֹן."
ביולי 2009, בית הנבחרים קיבל את הגרסה הראשונית של הצעת החוק. בתחילת דצמבר 2009, גרסאות מתוקנות הוצגו בבית על ידי יו"ר ועדת השירותים הפיננסיים, נציג הנציג. בארני פרנק ובסנאט על ידי יו"ר ועדת הבנקאות לשעבר של הסנאט כריסטופר דוד. הבית העביר את הגרסה הראשונית שלו לחוק דוד-פרנק ב-11 בדצמבר 2009. הסנאט העביר את הגרסה המתוקנת של הצעת החוק ב-20 במאי 2010, בהצבעה של 59 מול 39.
לאחר מכן, הצעת החוק עברה לוועדת ועידה כדי לפתור את ההבדלים בין גרסאות הבית והסנאט. בית הנבחרים אישר את הצעת החוק המתואמת ב-30 ביוני 2010. המעבר הסופי של הצעת החוק הגיע ב-15 ביולי, כאשר הסנאט העביר אותה בהצבעה של 60 מול 39. הנשיא אובמה חתם על הצעת החוק ב-21 ביולי 2010.
תקציר של הוראות דוד-פרנק
חוק דוד-פרנק מכיל 16 תחומים של רפורמות. חלק מהמשמעותיים ביותר כוללים:
רגולציה טובה יותר של בנקים
כדי למנוע את סגירת הבנקים שהזינו את המיתון, דוד-פרנק הקים את המועצה לפיקוח על היציבות הפיננסית (FSOC) כדי לעקוב אחר שיטות מסוכנות ברחבי תעשיית הבנקאות. בין סמכויות רגולטוריות רבות אחרות, ה-FSOC יכול להורות על פירוק בנקים שגדלים "מגודלים מכדי להיכשל".
אם ה-FSOC קובע כי בנק הפך לגדול מדי, הוא יכול להורות שהבנק יהיה בשליטת ה- שירות פדרלי, מה שיכול לדרוש ממנה להגדיל את הרזרבות שלה - כסף שאסור לשמש להלוואות או עלויות תפעול. כמו כן, הבנקים נדרשים לפתח תוכניות השבתה בצורה מסודרת במידת הצורך.
בראשות מזכיר האוצר, ה-FSOC מקבל מידע מהפדרל ריזרב, רשות ניירות ערך (SEC) והחדש שנוצר הלשכה להגנה פיננסית לצרכן או CFPB. באמצעות ה-SEC, ה-FSOC מסדיר גם כלי רכב פיננסיים חוץ בנקאיים מסוכנים כמו קרנות גידור.
חוק וולקר
כהוראה מרכזית של דוד-פרנק, חוק וולקר אוסר על בנקים כל מעורבות בקרנות גידור, קרנות הון פרטיות או כל פעולות מסחר מסוכנות אחרות במניות למטרות רווח. לבנקים מותר לעסוק במסחר מוגבל במידת הצורך. לדוגמה, בנקים יכולים לקחת חלק במסחר במטבעות כדי לקזז את אחזקותיהם במטבעות זרים.
חוק וולקר גם מאפשר לממשלה להסדיר טוב יותר נגזרים מסוכנים, כמו החלפת ברירת מחדל אשראי. תחת Dodd-Frank, כל קרנות הגידור חייבות להירשם ב-SEC. המסחר בנגזרים על ידי קרנות גידור הוא שהוביל למשבר משכנתאות הסאב-פריים, שהביא לפיגורי משכנתאות רבים ועיקולים.
הסדרת חברות הביטוח
בתוך משרד האוצר, דוד-פרנק הקים את משרד הביטוח הפדרלי (FIO) במיוחד כדי לזהות חברות ביטוח כמו AIG שסיכנו את כל המערכת הפיננסית של המדינה. לאחר שסבלה ממשבר נזילות חמור, AIG ראתה את דירוג האשראי שלה ירד בספטמבר 2008. בהתחשב ב-AIG אחד מהמוסדות ה"גדולים מדי מכדי להיכשל" בשל מספר האנשים והעסקים שהיא שירתה, הבנק הפדרלי של ארה"ב נאלץ ליצור קרן חירום של 85 מיליארד דולר - במימון משלמי המסים - כדי לעזור לשמור על AIG צָף.
הסדרת סוכנויות דירוג אשראי
דוד-פרנק הקים את משרד דירוג האשראי תחת ה-SEC כדי להסדיר סוכנויות דירוג אשראי של אג"ח כמו מודי'ס ו-Standard & Poors. בשונה מחברות דירוג אשראי צרכניות כמו Equifax, סוכנויות דירוג אשראי אג"ח מעריכות את כושר האשראי של אג"ח קונצרניות או ממשלתיות. סוכנויות דירוג האשראי של אג"ח הואשמו בכך שסייעו לגרום למיתון של 2008 על ידי הטעיית משקיעים על ידי דירוג יתר של הערך האמיתי של ניירות ערך מגובי משכנתאות והנגזרים שלהם. תחת דוד-פרנק, ה-SEC יכול לסקור את הנהלים של סוכנויות דירוג אשראי אג"ח ולבטל את האישור שלהן במידת הצורך.
הגנת הצרכן
כדי להגן על הצרכנים מפני שיטות "עסקיות חסרות מצפון" של בנקים, ה-Consumer Financial החדש לשכת ההגנה (CFPB) עובדת עם בנקים גדולים כדי למנוע עסקאות הפוגעות בצרכנים, כגון מסוכנות הַשׁאָלָה. ה-CFPB גם דורש מהבנקים לספק לצרכנים הסברים "באנגלית פשוטה" לגבי משכנתאות וציוני אשראי. כמו כן, ה-CFPB מפקח על סוכנויות דיווח אשראי, כרטיסי אשראי וכרטיסי חיוב, והלוואות משכורות וצרכנות, למעט הלוואות רכב הניתנות על ידי סוחרים.
הוראת הלשנות
דוד-פרנק חיזק את תוכנית ההלשינים הקיימת שנוצרה על ידי חוק Sarbanes-Oxley משנת 2002. באופן ספציפי, החוק יצר תוכנית SEC "תוכנית פרס של מלשינים" שבמסגרתה אנשים המדווחים על מקרים מאושרים של הונאה או שיטות פוגעניות בכל מקום בתעשייה הפיננסית זכאיות ל-10% עד 30% מהתמורה מהסדרי דין או בית משפט פסקי דין.
החזרה חלקית
דוד-פרנק הטיל עשרות תקנות נוקשות על הבנקים ואיגודי האשראי של אמריקה. זה הכעיס בנקים מקומיים קטנים שאמרו שהתקנות מכבידות עליהם יתר על המידה, וכן הנשיא הנבחר דונלד טראמפ, שכינה את דוד-פרנק "אסון" והבטיח "לעשות מספר גדול" על החוק מ-2010.
ב-22 במאי 2018, הקונגרס העביר את חוק הצמיחה הכלכלית, סיוע רגולטורי והגנת הצרכן (S.2155) פוטרת את כל הבנקים הגדולים בארה"ב מרבים מהתקנות של דוד-פרנק. הנשיא טראמפ חתם על הביטול החלקי לחוק ב-24 במאי 2018.
החזרה לאחור מונעת מהפדרל ריזרב לקבוע את הבנקים הקטנים כ"גדולים מכדי להיכשל", כלומר, הם כבר לא צריכים להחזיק בנכסים רבים כדי להגן עליהם מפני מחנק מזומנים. גם בנקים קטנים יותר פטורים מכלל וולקר. בנקים עם פחות מ-10 מיליארד דולר בנכסים יכולים כעת להשתמש בכספי המפקידים להשקעות מסוכנות ביותר.
מקורות והתייחסות נוספת
- אובמה, ברק. "דברי הנשיא על הרפורמה הפיננסית."משרד מזכיר העיתונות בבית הלבן, ינואר 2010.
- "סיכום קצר של חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט."ועדת הכספים של הסנאט, 2010.
- קידר, מיטשל. "הגנת הצרכן והסדרת משכנתאות תחת דוד-פרנק." West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
- ביילי, מרטין ניל וקליין, אהרון דיוויד. "ההשפעה של חוק דוד-פרנק על יציבות פיננסית וצמיחה כלכלית."מרכז ברוקינגס ומדיניות דו-מפלגתית, 24 באוקטובר 2014.
- קליין, אהרון. "לא, דוד-פרנק לא בוטל ולא נמחק."ברוקינגס, 25 במאי 2018.