אחד האיומים הגדולים ביותר להצלחה לטווח הארוך הוא התבצרות ניהולית, המתרחשת מתי מנהיגי תאגידים הציבו את האינטרסים העצמיים שלהם לפני מטרות החברה. זה מדאיג אנשים העובדים במימון ובניהול ממשל תאגידי כמו קציני ציות ומשקיעים מכיוון שההתבכרות הניהולית יכולה להשפיע על ערך בעלי המניות, מורל העובדים ואף להביא לפעולה משפטית בחלקם מקרים.
הגדרה
ניתן להגדיר התבצרות ניהולית כפעולה, כמו השקעת כספי תאגיד, שנעשית על ידי מנהל ב- כדי להגביר את הערך הנתפס שלו כעובד, ולא להועיל לחברה כלכלית או אחרת. או, בניסוחו של מייקל ויסבך, ציין פרופסור למימון ומחבר:
"ההתבצרות הניהולית מתרחשת כאשר מנהלים צוברים כוח כה רב שהם יכולים להשתמש במשרד כדי לקדם את האינטרסים שלהם ולא את האינטרסים של בעלי המניות."
התאגידים תלויים במשקיעים כדי לגייס הוןויחסים אלו יכולים לקחת שנים לבנות ולתחזק. חברות מסתמכות על מנהלים ועובדים אחרים שיעבדו את המשקיעים, וצפויים שהעובדים ימנפו קשרים אלה לטובת האינטרסים של החברה. חלק מהעובדים משתמשים גם בערך הנתפס של יחסי עסקאות אלה כדי להתהוות בתוך הארגון, ומקשים עליהם להתנתק.
מומחים בתחום הכספים מכנים זאת א
מבנה הון דינמי. לדוגמה, מנהל קרנות נאמנות עם רקורד של ייצור תשואות עקביות ושמירה על חברות גדולות משקיעים עשויים להשתמש במערכות יחסים אלה (ובאיום המרומז של איבודם) כאמצעי להרוויח יותר פיצויים ניהול.פרופסורים למימון אנדריי שלייפר מאוניברסיטת הרווארד ו רוברט וישני מאוניברסיטת שיקגו מתארים את הבעיה בצורה זו:
"על ידי ביצוע השקעות ספציפיות למנהל, המנהלים יכולים להפחית את ההסתברות להחלפה, לחילוץ שכר גבוה יותר ותנאים מוקדמים גדולים יותר מבעלי המניות, ומקבלים רוחב יותר בקביעת תאגיד אסטרטגיה. "
סיכונים
לאורך זמן זה יכול להשפיע החלטות על מבנה הון, אשר בתורו משפיע על האופן בו חוות דעת בעלי המניות והמנהלים משפיעים על אופן ניהול החברה. התבגרות ניהולית יכולה להגיע עד הסוויטה C. המון חברות עם מחירי מניות מחליקים ונתחי שוק מצטמצמים לא הצליחו להימנע ממנכ"לים חזקים שימיהם הטובים ביותר מאחוריהם. המשקיעים עשויים לנטוש את החברה, מה שהופך אותה לפגיעה בהשתלטות עוינת.
המורל במקום העבודה יכול גם לסבול, מה שמניע את הכישרון לעזוב או לקשר רעיל להתעוות. מנהל המקבל החלטות רכישה או השקעה על בסיס הטיה אישית, במקום אינטרסים של חברה, יכול גם הוא לגרום אפליה סטטיסטית. בנסיבות קיצוניות, אומרים מומחים, ההנהלה עשויה אפילו להעלים עין מהבלתי מוסרי או בלתי חוקי התנהגות עסקית, כגון מסחר פנים או קנוניה, על מנת לשמור על עובד שהוא מתבצר.
מקורות
- מרטין, גרגורי ולייל, בראדלי. "החיסרון בכניסה למנהל. "Columbia.edu, 3 באפריל 2017.
- שלייפר, אנדריי ווישני, רוברט וו. "כניסה ניהולית: המקרה של השקעות ספציפיות למנהלכתב העת לכלכלה פיננסית. 1989.
- ויסבך, מייקל. "מחזור הדירקטורים והמנכ"לכתב העת לכלכלה פיננסית. 1988.
- צוות בית הספר לווארטון מאוניברסיטת פנסילבניה. "עלות הכניסה: מדוע המנכ"לים מפוטרים לעיתים נדירות. "UPenn.edu, 19 בינואר 2011.