ההבנה לאן הולך כסף בשוק המניות

כאשר מחיר שוק המניות של חברה פתאום נוטל אפו, בעל עניין עשוי לתהות לאן נעלם הכסף שהם השקיעו. ובכן, התשובה לא כל כך פשוטה כמו "מישהו כיס אותה."

כסף שנכנס לשוק המניות באמצעות השקעה במניות של חברה נשאר בשוק המניות, אם כי שווי המניה אכן משתנה בהתבסס על מספר גורמים. הכסף שהושקע בתחילה במניה בשילוב עם שווי השוק הנוכחי של אותה מניה קובעים את השווי הנקי של בעלי מניות והחברה עצמה.

יתכן שיהיה קל יותר להבין זאת בהתחשב בדוגמה ספציפית כמו שלושה משקיעים - בקי, רייצ'ל ומרטין - שנכנסים לשוק כדי לקנות נתח של חברת X, בה חברה X מוכנה למכור נתח אחד מחברה שלה על מנת להגדיל את ההון ואת השווי הנקי שלהן משקיעים.

בתרחיש זה לחברה X אין כסף אלא יש לה מניה אחת שהיא תרצה למכור את שוק הבורסה הפתוחה בעוד שבקי יש 1,000 דולר, לרחל 500 דולר ולמרטין יש 200 דולר להשקעה. אם לחברה X יש הנפקה ראשונית (IPO) של 30 דולר למניה ומרטין קונה אותה, למרטין יהיה אז 170 דולר ומניה אחת ואילו לחברה X 30 דולר ומניה אחת פחות.

אם השוק מתנפח ומחיר המניות של חברת X עולה ל 80 $ למניה, מרטין מחליט למכור את חלקו ב בחברה לרחל, מרטין היה יוצא אז משוק ללא מניות, אלא יעלה 50 דולר מהשווי הנקי המקורי שלו לסך הכל $250. בשלב זה, לרחל נותרו 420 דולר, אך היא גם רוכשת את חלקה בחברה X, שנותרה ללא השפעה על ידי החליפין.

לפתע, השוק התרסק ומחירי המניות של חברת X צנחו ל -15 דולר למניה. רייצ'ל מחליטה לבטל את הצטרפותה לשוק לפני שהיא תרד עוד יותר ותמכור את חלקה לבקי; זה מציב את רייצ'ל ללא מניות במחיר של 435 דולר, שזה 65 דולר מהשווי הנקי הראשוני שלה, ובק על 985 דולר עם חלקה של רייצ'ל בחברה כחלק מהשווי הנקי שלה, ובסך הכל 1,000 דולר.

אם עשינו נכון את החישובים שלנו, הסכום הכולל שהפסיד צריך להיות שווה לסך הכסף שנצבר והמספר הכולל של המניות שאבדו צריך להיות שווה למספר הכולל של המניות שנצברו. מרטין, שהרוויח 50 דולר, וחברה X, שהרוויחה 30 דולר, הרוויחו ביחד 80 דולר, ואילו רחל שהפסידה 65 דולר, ובקי, שיושבת על השקעה בסך 15 דולר, הפסידה ביחד 80 דולר, כך ששום כסף לא נכנס או עזב את המערכת. באופן דומה, הפסד המניות היחיד של AOL שווה למניה שנרכשה של בקי.

כדי לחשב את הערך הנקי של אנשים אלה, בנקודה זו, יהיה עלינו להניח את שער הבורסה הנוכחי עבור לאחר מכן הוסיפו את זה להון שלו בבנק אם האדם הבעלים של מניות תוך הפחתת השיעור מאלו שנמצאים במורד לשתף. לפיכך, לחברה X יש שווי נטו של 15 דולר, מרווין 250 דולר, רייצ'ל 435 דולר ובק 1000 דולר.

בתרחיש זה הפסידו 65 דולר של רחל למרווין, שהרוויח 50 דולר, ולחברה X, שיש לה 15 דולר. יתר על כן, אם תשנה את ערך המניה, הסכום הנקי הכולל של חברת X ובקי יהיו למעלה יהיה שווה ל 15 $, כך עבור כל דולר המניה עולה, לבקי תהיה רווח נקי של $ 1 ולחברה X תהיה הפסד נטו של $ 1 - כך ששום כסף לא יכנס למערכת או יעזוב אותה כשהמחיר שינויים.

שימו לב שבמצב זה אף אחד לשים יותר כסף בבנק מהשוק הפוך. מרווין היה המנצח הגדול, אבל הוא עשה את כל כספו לפני השוק התרסק. לאחר שמכר את המניה לרחל, היה לו סכום זהה אם המניה תגיע ל 15 $ או אם זה יגיע ל 150 $.

נכון שהערך הנקי של חברה X אכן עולה כאשר מחיר המניה יורד מכיוון שהמחיר של כאשר המניה צונחת, הופכת זולה יותר לחברה X לרכוש מחדש את המניה שמכרו למרטין בתחילה.

אם מחיר מניה הולך ל 10 $ והם רכשו את המניה מבקי שוב, הם יהיו עד 20 $ מכיוון שהם מכרו בתחילה את המניה ב 30 $. עם זאת, אם מחיר המניה יגיע ל -70 $ והם ירכשו מחדש את המניה, הם יגיעו ל -40 דולר. שים לב ש אלא אם כן הם מבצעים עסקה זו בפועל חברת X לא מרוויחה או מפסידה כל מזומן משינויים במחיר המניה.

לבסוף, קחו בחשבון את מצבה של רחל. אם בקי תחליט למכור את חלקה לחברה X, מבחינת רייצ'ל לא משנה איזה מחיר בקי גובה את חברת X שכן רייצ'ל עדיין תוריד 65 דולר לא משנה מה המחיר. אך אלא אם כן החברה למעשה מבצעת את העסקה הזו, הם עומדים על 30 דולר ומטה במניה אחת, לא משנה מה מחיר השוק של אותה מניה.

על ידי בניית דוגמא, אנו יכולים לראות לאן הכסף הלך, ולראות שהבחור שמרוויח את כל הכסף עשה את זה פשוט לפני ההתרסקות התרחשה.