הבנת שיעורי ריבית נומינליים

שיעורי ריבית נומינליים הם השיעורים המפורסמים להשקעות או הלוואות שאינן גורמות לשיעור האינפלציה. הראשי ההבדל בין נומינלית הריבית והריבית הריאלית היא, למעשה, פשוט אם הם גורמים לשיעור האינפלציה בכל שוק שוק נתון או לא.

אי אפשר אפוא ריבית נומינלית של אפס ואף מספר שלילי אם שיעור האינפלציה שווה או פחות משיעור הריבית של ההלוואה או ההשקעה; ריבית נומינלית אפסית מתרחשת כאשר גובה הריבית זהה לשיעור האינפלציה - אם האינפלציה היא 4% הריבית היא 4%.

לכלכלנים יש מגוון הסברים למה גורם להתרחשות ריבית אפסית, כולל מה שמכונה מלכודת נזילות, שמנבאת הגירוי בשוק נכשל, מה שמביא למיתון כלכלי בגלל היסוס הצרכנים והמשקיעים להרפות מהון מחוסל (מזומנים יד).

אם הלווה או שאילת במשך שנה באפס ריבית ריאלית, היית חוזר בדיוק למקום בו התחלת בסוף השנה. אני מושאל 100 דולר למישהו, אני מחזיר 104 דולר, אבל עכשיו מה שעולה 100 $ לפני זה עולה 104 $ עכשיו, אז אני לא טוב יותר.

בדרך כלל שיעורי הריבית הנומינליים הם חיוביים, כך שלאנשים יש איזה תמריץ להלוות כסף. עם זאת, במהלך המיתון, בנקים מרכזיים נוטים להוריד את הריבית הנומינלית על מנת לדרבן השקעה במכונות, קרקעות, מפעלים וכדומה.

בתרחיש זה, אם הם יפחיתו את הריבית במהירות רבה מדי, הם יכולים להתחיל להתקרב רמת האינפלציהאשר יתעוררו לעיתים קרובות בעת הפחתת הריבית מכיוון שלקיצוצים אלה יש השפעה מגרה על הכלכלה. זרימת כסף שזורמת למערכת ומחוצה לה עלולה להציף את רווחיה ולהביא להפסדים נטו למלווים כאשר השוק מתייצב בהכרח.

לדברי חלק מהכלכלנים, ריבית נומינלית אפסית יכולה להיגרם ממלכודת נזילות: "מלכודת הנזילות הוא רעיון קינסיאני; כאשר התשואות הצפויות מהשקעות בניירות ערך או מפעל וציוד אמיתי הן נמוכות, ההשקעה נופלת, מתחיל מיתון, וההחזקות במזומן בבנקים עולות; אז אנשים ועסקים ממשיכים להחזיק מזומנים מכיוון שהם מצפים שההוצאות וההשקעות יהיו נמוכות - זו מלכודת שמגשימה את עצמה. "

יש דרך שנוכל להימנע ממלכודת הנזילות וכדי שהריבית הריאלית תהיה שלילית, גם אם הריביות הנומינליות עדיין חיוביות - זה קורה אם המשקיעים מאמינים כי המטבע יעלה ב עתיד.

נניח שה- ריבית נומינלית על איגרות חוב בנורבגיה הוא 4%, אך האינפלציה במדינה היא 6%. זה נשמע כמו עסקה גרועה עבור משקיע נורווגי מכיוון שעל ידי קניית האג"ח כוח הקנייה האמיתי העתידי שלהם היה יורד. עם זאת, אם משקיע אמריקני חושב שהכתר הנורבגי עומד לגדול ב -10% לעומת הדולר האמריקני, הרי שרכישת אגרות חוב אלה היא עסקה טובה.

כפי שאפשר היה לצפות שזו יותר אפשרות תיאורטית שמשהו שמתרחש באופן קבוע בעולם האמיתי. עם זאת, זה התרחש בשוויץ בסוף שנות השבעים, שם קנו משקיעים אג"ח בריבית נומינלית שלילית בגלל חוזקו של הפרנק השוויצרי.